Inwestowanie jest zawsze ryzykowne. On, niestety, jest jej niezbywalnym towarzyszem. Ale jeśli znasz swojego wroga z widzenia, możesz podjąć pewne działania mające na celu zminimalizowanie ewentualnych szkód. I wtedy pojawia się pytanie – jakie są ryzyka inwestycyjne?
Informacje ogólne
Najpierw usuńmy trochę terminologii. Co to jest ryzyko inwestycyjne? Jest to prawdopodobieństwo poniesienia nieprzewidzianych strat finansowych w sytuacji niepewności co do warunków inwestycji. Co może przyczynić się do utraty pieniędzy? W odpowiedzi na to pytanie wyróżnia się szereg grup czynników i źródeł. Ponadto zagrożenia przybierają różne formy. A jeśli jest założenie o możliwych stratach, to nie znaczy, że na pewno wystąpią i będą w dokładnie takiej samej wysokości. Inwestor ma przecież wiele sposobów na ich zminimalizowanie (np. za pomocą ubezpieczenia). Ale porozmawiajmy o wszystkim w porządku, nie spieszmy się zbytnio.
O różnorodności gatunkowej
Jest wiele opcjiwystąpienie strat finansowych. W praktyce rozróżnia się następujące rodzaje ryzyka inwestycyjnego:
- Inflacja.
- Rynek.
- Operacyjny.
- Funkcjonalne.
- Wybiórcze.
- Ryzyko płynności.
- Kredyt.
- Stan.
- Ryzyko utraty zysków.
Wszystkie te rodzaje ryzyka inwestycyjnego zostaną szczegółowo omówione. Zacznijmy od inflacji. Rozumiane są jako prawdopodobieństwo strat, jakie mogą zostać poniesione w wyniku deprecjacji realnej ceny inwestycji, utraty pierwotnej wartości realnej (nawet jeśli nominalna wycena utrzymuje się lub rośnie), spadku wielkości oczekiwanych dochodów oraz zyski. A winna jest inflacja. Nawiasem mówiąc, jest jeszcze jeden interesujący punkt, na który prawie nie zwraca się uwagi. To jest ryzyko deflacyjne. W uproszczeniu jest to prawdopodobieństwo strat w przypadku spadku podaży pieniądza. Może to wynikać z wycofania części środków poprzez podwyżki podatków, cięcia budżetowe, zwiększone oszczędności, dyskontowe stopy procentowe i tym podobne. Mówiąc o ryzyku inwestycyjnym, nie można ignorować rynku i jego wpływu. Co to jest? Ryzyko rynkowe odnosi się do możliwości korygowania wartości aktywów w związku z wahaniami kursów walut, cen obligacji i akcji, towarów (w które dokonuje się inwestycji), stóp procentowych. Dlatego jeśli przedsiębiorstwo korzysta z instrumentów finansowych, należy z nimi bardzo uważać. W końcu jest to potencjalnie zarówno front wzrostu, jak i upadku.
O pracyfirmy
Przyjrzyjmy się innym rodzajom zagrożeń. Są one w dużej mierze powiązane z przedsiębiorstwem, w które zainwestowano środki. A to:
- Ryzyko operacyjne. Przedstawia prawdopodobieństwo poniesienia strat inwestycyjnych z powodu błędów technicznych w realizacji działań: z powodu niezamierzonych działań pracowników; sytuacje awaryjne; naruszenie bezpieczeństwa; awarie sprzętu komputerowego, sprzętu i systemów informatycznych itp.
- Zagrożenie funkcjonalne. Jest to prawdopodobieństwo poniesienia strat pieniężnych w wyniku błędów popełnionych podczas tworzenia/zarządzania zgromadzonym portfelem instrumentów finansowych.
- Wybiórcze ryzyko. Odnosi się do prawdopodobieństwa dokonania złego wyboru przy wyborze obiektu inwestycyjnego w porównaniu z innymi opcjami.
- Ryzyko płynności. Wiąże się to z prawdopodobieństwem strat, które spowodowane są niemożliwością uwolnienia środków inwestycyjnych w wymaganej wysokości bez strat w krótkim czasie ze względu na stan warunków rynkowych. Jest to również rozumiane jako wystąpienie niedoboru środków potrzebnych do wypełnienia zobowiązań wobec kontrahentów.
- Ryzyko kredytowe. Występuje, gdy pożyczone środki są wykorzystywane do inwestycji. Przejawia się to w postaci prawdopodobieństwa zmiany ceny aktywów / utraty ich pierwotnej jakości w związku z niemożnością wywiązania się z zobowiązań.
- Ryzyko państwowe. Jest to prawdopodobieństwo utraty zainwestowanych środków, które:znajdują się pod jurysdykcją określonego kraju, co wiąże się z niestabilną sytuacją gospodarczą i społeczną.
- Ryzyko utraty zysków. Oznacza to prawdopodobieństwo przypadkowej (pośredniej) szkody finansowej (wyrażonej w utraconych lub utraconych zyskach) z powodu nieprzeprowadzenia określonego zdarzenia. Na przykład - ubezpieczenie.
Trochę więcej o klasyfikacji
Konieczne jest zrozumienie, że taki podział jest bardzo warunkowy. W końcu dość trudno jest między nimi wytyczyć wyraźne granice. Wiele ryzyk inwestycyjnych jest ze sobą skorelowanych, to znaczy są ze sobą powiązane. Istnieje również klasyfikacja w zależności od zakresu ich występowania, prezentowanej formy i źródeł. To również zasługuje na uwagę. Ale klasyfikacja jest przeprowadzana nie tylko dla jasnego zrozumienia, z czym masz do czynienia, ale także dla podjęcia pewnych decyzji, które zminimalizują negatywny wpływ. W takim przypadku bardzo przydatne jest zrozumienie, z czym masz do czynienia. W przeciwnym razie straty mogą wzrosnąć. Ale są one niepożądane dla każdej struktury, która jest zainteresowana rozwojem i dobrobytem.
O sferze występowania
Ryzyko inwestycji finansowych może występować w sześciu grupach czynników. Przede wszystkim należy pamiętać o sferze technicznej i technologicznej. Co musisz tu wiedzieć? W nim największym zainteresowaniem cieszą się czynniki niepewności, które wpływają na komponent techniczny i technologiczny działalności podczas realizacji projektu. Jakprzykłady obejmują niezawodność sprzętu, poziom automatyzacji, przewidywalność procesów produkcyjnych, szybkość ulepszania sprzętu i tym podobne. Następnie są zagrożenia w sferze ekonomicznej. Wiążą się one z czynnikami niepewności, które wpływają na ekonomiczny komponent działalności inwestycyjnej w państwie oraz na wyznaczanie celów. W takim przypadku wpływ może mieć:
- przyspieszenie/spowolnienie wzrostu PKB;
- stan gospodarki;
- wdrażana przez rząd polityka budżetowa, inwestycyjna, podatkowa i finansowa;
- koniunkcja;
- regulacja;
- zrównoważony rozwój i niezależność;
- niewypełnienie przez stan swoich zobowiązań, niewykonanie zobowiązania, częściowe lub całkowite sprzeniewierzenie kapitału i wiele innych punktów.
I pojawia się pytanie - czy jest to uzasadnione? Może niektóre momenty lepiej postrzegać jako zagrożenia w sferze politycznej? Nie. Zobaczmy dlaczego. Faktem jest, że obejmują one tylko te ryzyka, które wpływają na polityczny element prowadzenia działalności inwestycyjnej. Mianowicie wybory na różnych szczeblach, zmiany sytuacji na szczeblach władzy, obrany kierunek rozwoju, naciski polityki zagranicznej, separatyzm, wolność słowa, pogorszenie stosunków między różnymi terytoriami i tym podobne.
O sferach „ludzkich”
Trzy już rozważaliśmy. Jest jeszcze tak wielu. A kolejny obszar ryzyka to społeczny. Jest to związane z czynnikami, które wpływają na składnik ludzki. Przykładem jest społecznośćnapięcia, realizacja programów pomocowych, strajki. Obszar ten może również generować pozytywne momenty, takie jak tworzenie więzi między jednostkami, wzajemna pomoc, przestrzeganie zobowiązań, relacje służbowe, bodźce materialne i moralne. Chociaż mogą jednocześnie stać się szkodliwe. Na przykład decyzja o awansie pracownika z działu jest podejmowana nie na podstawie jego cech, ale jego osobistej dyspozycji. Osobno warto wspomnieć o ryzyku osobistym. Opiera się na fakcie, że nie da się dokładnie przewidzieć zachowania niektórych osób w trakcie działania. Kolejny obszar ryzyka ma charakter legislacyjny. Zawiera czynniki, które mogą mieć wpływ na realizację projektów inwestycyjnych. Obejmują one zmiany w istniejącym prawodawstwie; nieadekwatność, niespójność, niekompletność, niekompletność ram prawnych; brak niezależnego arbitrażu i sądownictwa; niekompetencja osób przyjmujących dokumenty (lub lobbowanie interesów przez określoną grupę osób) i tak dalej.
Informacje o ochronie środowiska
To z pewnością ważne, bo żyjemy w warunkach natury. A jednocześnie jest tak duży, że nie dało się go wepchnąć do części z ludzkimi sferami. Więc jakie są te środowiskowe czynniki ryzyka inwestycji? Faktem jest, że istnieją pewne momenty, które wpływają na środowisko w regionie, stan i działalność zainwestowanych obiektów. Co dokładnie? Obejmuje to zanieczyszczenie środowiska, katastrofy ekologiczne, programy, ruchy,środowisko promieniowania. Konwencjonalnie można tu wyróżnić trzy podgrupy zagrożeń. To jest:
- Zagrożenia technologiczne. Należą do nich sytuacje awaryjne, które powstają w wyniku katastrof w przedsiębiorstwach, a także skażenia substancjami trującymi, radioaktywnymi i innymi szkodliwymi.
- Zagrożenia naturalne i klimatyczne. Obejmuje to różne kataklizmy (takie jak powodzie, trzęsienia ziemi, burze); specyfika warunków, w jakich znajduje się obiekt (suchy, górzysty, morski, kontynentalny teren); zasoby leśne i wodne; minerały.
- Zagrożenia społeczne. Jest to podgrupa, w której znajdują się czynniki, które mogą mieć wpływ na proces realizacji projektu inwestycyjnego. Obejmują one występowanie chorób zakaźnych w populacji/zwierzętach; anonimowe telefony dotyczące obiektów górniczych; masowe rozprzestrzenianie się chwastów.
Ryzyko inwestycyjne regionu może znacznie wzrosnąć, jeśli ma niebezpieczną produkcję. Chociaż do jego oceny jakościowej konieczne jest uwzględnienie wielu różnych punktów.
Informacje o formularzach
A teraz przejdźmy do następnego zestawu. A teraz porozmawiamy o tym, jak prezentują się w praktyce. Zarządzanie ryzykiem inwestycyjnym podkreśla dwa ważne punkty. W szczególności:
- Ryzyko realnych inwestycji. Jest to wzrost cen niezbędnych towarów, przerwy w dostawach sprzętu i materiałów, wybór nieuczciwych i/lub niewykwalifikowanych wykonawców oraz inne czynniki, przez które uruchomienie obiektu opóźnia się lub zmniejsza jego dochody.
- Ryzyka finansoweinwestycja. Należą do nich źle przemyślany wybór instrumentów finansowych, a także nieprzewidziane zmiany warunków inwestowania.
To wszystko.
O źródłach ryzyka
Od tego zaczyna się analiza ryzyka inwestycyjnego. Konwencjonalnie można je podzielić na:
- Ryzyko systematyczne (niedywersyfikowalne, rynkowe). Występuje u każdego, kto prowadzi działalność inwestycyjną. Jego prawdopodobieństwo zależy od etapu cyklu koniunkturalnego, poziomu efektywnego popytu, zmian w przepisach podatkowych i innych czynników, na które nie można wpływać.
- Ryzyko niesystemowe (dywersyfikowalne, specyficzne). Jego osobliwością jest to, że jest charakterystyczny tylko dla określonego obiektu (lub inwestora). Może to być na przykład związane ze zwiększoną konkurencją w wybranym segmencie rynku; profesjonalizm kadry zarządzającej; irracjonalna struktura kapitału i tak dalej. Można temu zapobiec poprzez wybór optymalnego portfela inwestycyjnego, dywersyfikację projektów i efektywne zarządzanie.
Minimalizacja
Jak widać, istnieje wiele potencjalnych problemów. Ale czy można je wyeliminować? Niestety nie. Ale redukcja ryzyka inwestycyjnego jest całkiem możliwa do zrealizowania. Co się do tego przyczynia? Efektywne zarządzanie, wykwalifikowany personel i ubezpieczenie zminimalizują ryzyko do maksimum. A jeśli pierwsze dwa punkty w dużej mierze zależą odpodejście do organizacji i cechy samego inwestora, wtedy należy zwrócić większą uwagę na trzecią. Rzeczywiście, we współczesnym świecie trudno wyobrazić sobie zarządzanie ryzykiem inwestycyjnym bez ubezpieczenia. Ale to podejście ma też negatywną stronę – cenę. Jeśli mówimy o transakcjach i inwestycjach, to wysokość wypłaty ubezpieczenia będzie wynosić od 1% do 9%. Bardziej dokładna wartość zależy od rodzaju warunków ryzyka inwestycyjnego. Na przykład, jeśli inwestycje są planowane w kraju, do którego nie ma roszczeń w zakresie poszanowania własności prywatnej, niezawisłości sądownictwa itd., to stawka będzie niska. W razie niefortunnych okoliczności wzrośnie i możliwe, że w ogóle nie zostaną wystawione ubezpieczenia. Ogólnie rzecz biorąc, w celu stworzenia dokładniejszego obrazu stosuje się różne metody oceny ryzyka inwestycyjnego. W końcu zadaniem towarzystw ubezpieczeniowych jest zarabianie na potencjalnym niebezpieczeństwie, a nie rekompensowanie czyichś strat. Jeśli mówimy o krajach, to podejście jest praktykowane, gdy dla każdego kształtuje się poziom ryzyka inwestycyjnego. Jest to traktowane jako wstępne oszacowanie. Może to mieć wpływ np. na maksymalną sumę ubezpieczenia inwestycji. Następnie dobierane są indywidualne warunki dla konkretnej sytuacji.
Wniosek
Oto ogólnie całe teoretyczne minimum dotyczące ryzyka inwestycyjnego. Wprawdzie artykuł okazał się dość obszerny, ale można było powiedzieć o wiele więcej! Zarówno ocena ryzyk inwestycyjnych, jak i konkretne przykłady ich wpływu na struktury organizacyjne w określonych warunkach orazwiele innych rzeczy. Przy okazji jeszcze kilka słów o zarządzaniu. Jak już wiadomo, wyróżnia się dziewięć rodzajów ryzyka (nawet jeśli taki podział jest bardzo warunkowy). Jeśli mówimy o małej inwestycji w małą firmę, to istniejące doświadczenie może wystarczyć, aby ocenić sytuację, jak mówią, naocznie. Ale jeśli omawiane są znaczące inwestycje, a nawet w biznesie zagranicznym, bardzo szczegółowe badanie szans i zagrożeń nie będzie zbyteczne. I pożądane jest przyciągnięcie specjalisty. A bardzo potrzebne jest, aby specjalizował się w zarządzaniu ryzykiem w danym kraju, w którym planowane są inwestycje. W końcu, nawet jeśli jest mistrzem w swoim rzemiośle, nieznajomość wszystkich tajników może zagrać okrutny żart, który będzie skutkować stratami finansowymi.
