Panowanie księcia Rurika to czas owiany legendami i tajemnicami. Nadal nie wiadomo dokładnie, kim była ta legendarna osoba, która dała Słowianom pierwszą rządzącą dynastię.
"Opowieść o minionych latach" opowiada, że w 862 roku Słoweńcy Ilmeni (plemiona Chudi, Meri i Vesi), zmęczeni przedłużającymi się morderczymi wojnami o władzę, wezwali obcego władcę. Mieli nadzieję, że w ten sposób uda im się zawrzeć długo oczekiwany pokój. Trzej bracia natychmiast odpowiedzieli na ich prośbę - Truvor, Sineus i Rurik. Pierwszy z nich osiedlił się w Izborsku, drugi nad Jeziorem Białym, a trzeci w Nowogrodzie. Po śmierci braci Rurik przejął całą władzę nad ich ziemiami.
Panowanie Ryurika wiąże się z hipotezą, że książę północny nie był całkowicie obcy Słowianom. Późniejsze źródła podają, że był potomkiem Gostomyśla, starszego księcia nowogrodzkiego: jego średnia córka Umila poślubiła jednego z władców Waregów. Nowy książę nowogrodzki poślubił Efandę, która pochodziła ze szlacheckiej lokalnej rodziny.
Podczas panowania Rurika Nowogrodzianie wzniecili powstanie. Jednak książę poważnie stłumił siły Vadima Chrobrego, a jegosam się wykonał. Wielu buntowników w obawie przed zemstą władcy uciekło do Kijowa. Kronika opisuje również, jak dwóch bojarów poprosiło księcia, aby wyruszył na kampanię (lub pomógł Konstantynopolowi). Askold i Dir opuścili Nowgorod ze swoimi klanami i oddziałami, ale nie dotarli do celu, a także osiedlili się nad brzegiem Dniepru. Panowanie Rurika trwało jeszcze dwanaście lat po tych wydarzeniach. Po śmierci władcy władza przeszła na jego najbliższego krewnego Olega Veshchy, który został mianowany opiekunem młodego Igora. Wygnał Askolda i Dira ze złotej kopuły Kijowa i ogłosił się Wielkim Księciem.
Jednak niektórzy historycy uważają, że rządy Rurika wcale nie były oparte na jego powołaniu przez bojarów. Najprawdopodobniej przejął władzę podczas kampanii wojskowej, dlatego Nowogrodzcy zbuntowali się przeciwko niemu. Być może bojarzy nie doszli do porozumienia: niektórzy z nich popierali Waregów, a niektórzy byli przeciwko nieznajomemu. Nie wiadomo też, kim był legendarny książę: bałtycki Słowianin, Fin czy Skandynaw.
Sama nazwa Rurik jest znana w Europie od IV wieku. Niektórzy badacze uważają, że pochodzi od nazwy jednego plemienia celtyckiego - Raurików lub Ruriks. W VIII i IX wieku książęta o tym imieniu rządzili na Półwyspie Jutlandzkim. Sineus można przetłumaczyć z tego samego języka celtyckiego co „senior”, Truvor oznacza „trzeci urodzony”. Inni historycy uważają Rurika Rerika, przywódcę Wikingów. Możliwe, że spisek z powołaniem Waregów na tron nowogrodzki trafił do annałów znacznie później, dlatego tak mało jest w nim szczegółowych informacji.
Jednak pomimo wielu nieścisłości, rządy Ruryka na terytorium ziem rosyjskich pozostają faktem. Miało to ważne konsekwencje dla Słowian, ponieważ ustanowiło rządzącą dynastię (Rurikovich), przyczyniło się do rozwoju Rosji jako państwa i scentralizowało władzę. Panowanie Ruryka, którego rodowym znakiem był trójząb (lub dwa zęby), wyznaczyło nową kartę w rozwoju Rusi Kijowskiej, jej złotej epoce, której apogeum przypadło na panowanie Jarosława Mądrego.
