Dywersyfikacja ryzyka jest jednym z głównych przepisów gospodarki, którego istotą jest maksymalne zniwelowanie zagrożeń w procesie inwestycyjnym, produkcyjnym, ubezpieczeniowym i innych obszarach działalności. W tym artykule szczegółowo omówimy tę zasadę. Głównym zadaniem dywersyfikacji ryzyka we wszystkich wymienionych sektorach gospodarki jest zapobieganie upadłości, a także dążenie do maksymalizacji zysków i zapewnienie bezpieczeństwa kapitału.
Podział ryzyka w inwestowaniu
W tym przypadku mówimy o stworzeniu portfela inwestycyjnego o różnej rentowności, płynności i stopniu niezawodności. Do jego organizacji wykorzystywane są różnego rodzaju instrumenty inwestycyjne. Należy zauważyć, że przy tworzeniu takiego zestawu inwestycji wskazane jest uwzględnienie aktywów związanych z różnymi obszarami biznesowymi. W ten sposób ryzyko finansowe jest zdywersyfikowane.
Na przykład inwestowanie pieniędzy wyłącznie w akcje iobligacje zwiększają prawdopodobieństwo ryzyka, gdyż rentowność i wiarygodność aktywów w tym przypadku zależy bezpośrednio od sytuacji na giełdach. Jednocześnie portfel, który obejmuje oprócz papierów wartościowych, waluty, nieruchomości i metale szlachetne, jest narażony na mniejsze zagrożenia ekonomiczne.
Istnieją aktywa, których wartość zmienia się w jednym kierunku. Innymi słowy, są one pozytywnie skorelowane. Tak więc zadaniem dywersyfikacji ryzyka w inwestowaniu jest dobór instrumentów inwestycyjnych o najmniejszym stopniu wzajemnej zależności. W takich przypadkach spadek wartości jednego instrumentu stwarza możliwość wzrostu ceny innego.
Ryzyko inwestowania
Całe ryzyko inwestycyjne można podzielić na ryzyka specyficzne i rynkowe. Ryzyka szczególne to te, które zależą od emitenta papierów wartościowych. Wszystkie pozostałe po wyeliminowaniu pierwszych zagrożeń to ryzyka rynkowe. Portfel inwestycyjny o odpowiednio wysokim poziomie dywersyfikacji ryzyka jest prawie zawsze narażony na zagrożenia rynkowe. Nie da się całkowicie przed nimi obronić, ale istnieją sposoby na zminimalizowanie ich wpływu.
Na przykład badania analityczne pokazują, że portfel 7-10 akcji może wyeliminować określone ryzyko o 80%. Ale zestaw 12-18 udziałów różnych organizacji zapewnia bezpieczeństwo inwestycji przed określonymi zagrożeniami o 90%. Co to mówi? Ta kompetentna dywersyfikacja zmniejsza ryzyko utraty inwestycji.
Odmiany ryzyka winwestowanie
Ponadto istnieje inna klasyfikacja ryzyka inwestycyjnego, którą omówimy poniżej. Dzielą ryzyko państwowe i gospodarcze segmentu, branży lub indywidualnej firmy. Ryzyka państwa wynikają z możliwej zmiany ram regulacyjnych, a co za tym idzie, klimatu dla prowadzenia działalności. Istnieje możliwość nacjonalizacji poszczególnych przedsiębiorstw.
Jednym z głównych zagrożeń związanych z inwestowaniem są zagrożenia ekonomiczne. Mogą zależeć od odpowiednich warunków rynkowych, globalnych lub lokalnych kryzysów finansowych i recesji. Ryzyka segmentu instrumentów inwestycyjnych to zagrożenia specyficzne dla sektora gospodarki narodowej, w który zainwestowano część środków. Przykładem jest rynek nieruchomości w trakcie kryzysu, który jest utrwalany spadkiem kosztów mieszkań, domów, biur i innych obiektów. Innym przykładem są akcje, których cena może spaść podczas kryzysu na giełdzie. Dywersyfikacja własnych inwestycji odgrywa decydującą rolę w zarządzaniu ryzykiem. Przyjrzyjmy się jeszcze kilku przykładom.
Ryzyko branżowe to zagrożenia, które mogą wystąpić, gdy popyt na produkt spadnie. Na przykład inwestor kupił udziały w rafinerii ropy naftowej, a globalna wartość „czarnego złota” załamała się. W takim przypadku cena akcji przejmowanego przedsiębiorstwa na giełdzie spadnie. Ryzyko indywidualnej organizacji oznacza możliwość bankructwa, redukcjiwielkość produkcji i udział w rynku oraz inne zjawiska kryzysowe w jednej firmie.
Minimalizacja ryzyka
Rozważmy metody dywersyfikacji ryzyka. Nie da się całkowicie zabezpieczyć przed nimi swojego portfela inwestycyjnego. Jednak minimalizacja jest dość realistyczna. Na przykład ryzyko rządowe jest ograniczane przez dystrybucję zagrożeń między różne kraje. Duże organizacje inwestycyjne i prywatni inwestorzy nabywają aktywa przedsiębiorstw zagranicznych i całych krajów.
Ryzyko gospodarcze można zminimalizować, inwestując w aktywa różnych klas. Wśród doświadczonych inwestorów wiadomo, że spadkowi giełdy towarzyszy wzrost ceny złota i innych metali szlachetnych. Ryzyka według segmentów gospodarki można zniwelować za pomocą narzędzia takiego jak hedging. Jego istota polega na nabywaniu kontraktów terminowych na określone aktywa po ustalonej cenie. Tym samym wyeliminowane jest ryzyko spadku wartości udziałów tych aktywów na innych parkietach. Jakie są inne sposoby na dywersyfikację ryzyka?
W celu ograniczenia ryzyk sektorowych stosuje się metodę włączania do portfela inwestycyjnego aktywów należących do różnych sektorów gospodarki narodowej. Na przykład papiery wartościowe spółek naftowych można uzupełnić akcjami organizacji z sektora finansowego gospodarki. Najczęściej jako takie ubezpieczenia stosuje się dokumenty wystawienia tzw. „blue chipów” – firm o najwyższej rentowności, płynności i wiarygodności. Zabezpiecz swój portfel inwestycyjnyryzyko bankructwa jednej organizacji pomoże inwestować w kilka firm z tej samej branży.
Fałszywe zróżnicowanie
Rozważmy inny rodzaj rozkładu ryzyka. Fałszywa dywersyfikacja jest powszechnym zjawiskiem wśród niedoświadczonych lub początkujących inwestorów. Jest również nazywany „naiwnym”. Charakteryzuje się ochroną kapitału tylko przed pewnymi ryzykami, co nie daje wysokich gwarancji zachowania portfela inwestycyjnego. Weźmy przykład. Inwestor kupuje udziały w pięciu różnych firmach rafineryjnych. Dywersyfikacja jako taka jest obecna, ale biorąc pod uwagę spadek światowych cen ropy, nastąpi spadek wartości akcji tych przedsiębiorstw. Generalnie spowoduje to obniżenie kosztów całego portfela inwestycyjnego.
Rozmieszczenie ryzyka w produkcji
Zasada dywersyfikacji ryzyka jest również stosowana w produkcji. W tym przypadku mówimy o zestawie środków, które mają na celu zwiększenie stabilności firmy, zabezpieczenie jej przed ewentualnym bankructwem oraz zwiększenie zysków. Czym są te mechanizmy? Przede wszystkim mówimy o rozbudowie linii produkcyjnej, uruchamianiu nowych linii technologicznych oraz poszerzaniu asortymentu wytwarzanych produktów. Rozwój nowych kierunków, które nie są ze sobą powiązane, to klasyczny przykład dywersyfikacji produkcji.
Rodzaje dystrybucji ryzyka produkcyjnego
Przyjrzyjmy się bliżej dywersyfikacji produkcji i jej rodzajom. W przedsiębiorstwach może to być dwojakiego rodzaju. Pierwsza zakłada połączenie nowych kierunkówprzedsiębiorczości z tymi już istniejącymi w firmie. Inny rodzaj alokacji ryzyka w produkcji polega na tworzeniu nowego produktu lub usługi, która nie jest związana z produktem już wyprodukowanym przez organizację. To jest dywersyfikacja boczna.
Pionowy i poziomy rozkład zagrożeń
Powiązany typ to sytuacja, w której firma prowadzi działania na poprzednim lub następnym etapie łańcucha produkcyjnego. Na przykład organizacja produkująca sprzęt zaczyna samodzielnie wytwarzać komponenty do swoich urządzeń. W ten sposób firma dywersyfikuje się w dół łańcucha. Inny przykład można podać, gdy przedsiębiorstwo produkujące mikroprocesory zaczyna samodzielnie składać gotowe do użytku komputery osobiste. W tym przypadku zilustrowaliśmy modele tzw. zróżnicowania pionowego. Ale wraz z nim używany jest inny typ.
Dywersyfikacja pozioma to produkcja powiązanych produktów przez organizację. Na przykład firma specjalizująca się w produkcji telewizorów uruchamia linię do produkcji aparatów telefonicznych. Jednocześnie produkt ten może być zaprezentowany na rynku pod nową lub już istniejącą marką.
Dywersyfikacja ryzyka w ubezpieczeniach
Dystrybucja ryzyka jest również aktywnie wykorzystywana w branży ubezpieczeniowej. W tym sektorze gospodarki istnieją narzędzia specyficzne dla tego obszaru.działalność przedsiębiorcza. Przede wszystkim mówimy o mechanizmie przenoszenia ryzyka związanego z aktywami ubezpieczyciela lub jego zobowiązaniami. Podajemy najczęstsze. Sposoby redystrybucji ryzyk w ubezpieczeniach, związanych z aktywami ubezpieczyciela, obejmują powiększanie puli aktywów oraz wykorzystywanie różnych instrumentów finansowych. Reasekurację i sekurytyzację odpowiedzialności ubezpieczeniowej można przypisać sposobom dywersyfikacji ryzyka związanego z zobowiązaniami.
